Devons nous récompenser le risque moral?

Should we reward moral hazard?
Après avoir fustigé la politique de la BCE voilà que les économistes de gauche se sont entichés d'une nouvelle mascotte: injecter de l'argent public pour stabiliser les marchés et empêcher une récession. D'une manière générale cet argent pourrait être injecté dans des chambres de compensation des titres pourris, dans le renflouement d'établissement financiers en faillite mais aussi en don d'espèces aux plus endettés pour leur permettre de rembourser leur crédit hypothécaire.
Cet élan de générosité avec l'argent du contribuable est bien évidemment discutable sur le fond mais nous voulons ici analyser un aspect plus particulier, l'effet à moyen terme sur le comportement des investisseurs. En clair le risque moral serait il majoré par cette intervention étatique?